عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام کدامند و چگونه باعث تغییر در قیمت ها می شوند؟

عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام کدامند و چگونه باعث تغییر در قیمت ها می شوند؟
عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام به سه دسته عمده تقسیم می شوند که با بررسی آنها می توانیم سود بیشتری کسب کنیم. در ادامه این مقاله به بررسی آنها می پردازیم.

سهام برگه ای است که از طرف یک شرکت می گیریم که آن شرکت ما را به نسبت میزان سرمایه گذاری خود (خرید تعداد برگه های سهام) در سود آتی شرکت سهیم می کند.
هر سهم معمولا دارای 2 نوع ارزش می باشد که به آن قیمت سهام یا ارزش سهام گفته می شود.

  1. ارزش اسمی
  2. ارزش تجاری

 

چه عواملی بر قیمت سهام تاثیرگذار هستند؟

 

قیمت سهام در بازار، جایی تعیین می شود که عرضه فروشنده تقاضا خریدار را برآورده می کند.
قطعا این سوال برایتان پیش آمده است که چه چیزی باعث حرکت قیمت سهام می شود؟ یا عوامل تاثیرگذار قیمت سهام کدامند؟
متاسفانه در حال حاضر هیچ جواب قطعی وجود ندارد که به ما بگوید قیمت سهام چگونه رفتار خواهد کرد. اما می توانیم عوامل موثر بر آن را تا حدودی بررسی کنیم.

 

دسته بندی عوامل تاثیرگذار قیمت سهام

 

عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام به 3 دسته  تقسیم می شوند:

  1. عوامل بنیادی
  2. عوامل تکنیکال
  3. احساسات بازار

 

نکات مهم درعوامل تاثیرگذار قیمت سهام

 

  • قیمت سهام از عوامل مختلفی تاثیر می گیرد و بنا بر تغییر شاخص بورس مقدار آن متفاوت خواهد شد اما در نهایت قیمت در هر لحظه به دلیل عرضه و تقاضا در آن مقطع زمانی در بازار است.
  • عوامل تکنیکال به سابقه قیمت سهام در بازار بستگی دارد که با استفاده از الگوهای نمودار، حرکت و عوامل رفتاری سرمایه گذاران تعیین می شود.
  • عوامل بنیادی قیمت سهام را طبق درآمد و سودآوری شرکت ها از تولید و فروش کالاها و خدمات آنها تعیین می کنند.

 

عوامل تاثیرگذار قیمت سهام

 

عوامل بنیادی تاثیرگذار بر قیمت سهام


قیمت سهام در یک بازار کارآمد معمولا توسط اصول بنیادی تعیین می شود. از جمله:
 

 

  • پایه درآمد مانند سود هر سهم (EPS)
  • مضرب ارزیابی مانند نسبت (P / E)

 

یک مالک سهام عادی ادعای سود خود را دارد و سود هر سهم (EPS) بازده مالک از سرمایه خود است. 
بخشی از آن ممکن است به عنوان سود تقسیم شود، در حالی که باقی مانده توسط شرکت برای سرمایه گذاری مجدد نگهداری خواهد شد.
ما می توانیم جریان درآمد آینده را تابعی از سطح فعلی سود و رشد قابل انتظار در این پایه درآمد بدانیم.

 

مضرب ارزیابی


مضرب ارزیابی بیانگر ارزش چندگانه انتظارات در مورد آینده است. 
2 عامل اساسی درمضرب ارزیابی وجود دارد:
 

  1. رشد مورد انتظار در پایه درآمد.
  2. نرخ تنزیل که برای محاسبه ارزش فعلی جریان درآمد آینده استفاده می شود.



 احتمالا این سوال برایتان به وجود بیاید که چه عواملی تعیین کننده نرخ تنزیل هستند؟
یک سهام با ریسک بالاتر نرخ تنزیل بالاتری را کسب می کند که به نوبه خود یک ضرب کمتر نیز به دست می آورد. تورم بالاتر نرخ تنزیل بالاتری را بدست می آورد که ضرب کمتری را خواهد داد (منظور این است که درآمد آینده در محیط های تورمی ارزش کمتری خواهد داشت).
 

به طور خلاصه، عوامل مهم بنیادی عبارتند از:
 

  • سطح پایه درآمد (سطحی است که با معیارهایی مانند EPS ، جریان نقدی هر سهم ، سود سهام هر سهم نشان داده می شود)
  • نرخ تنزیل که خود تابعی از تورم است
  • رشد مورد انتظار در پایه درآمد
  • ریسک قابل درک سهام

 

 

 عوامل تکنیکال تاثیرگذار بر قیمت سهام


در صورتی که فقط عوامل اساسی قیمت سهام را تعیین می کردند، اوضاع آسانتر می شد.
عوامل تکنیکال ترکیبی از شرایط خارجی هستند که میزان عرضه و تقاضای سهام شرکت را تغییر می دهند.
برخی از آنها به طور غیرمستقیم  تاثیر دارد. به عنوان نمونه:

رشد اقتصادی به طور غیرمستقیم به رشد درآمد کمک می کند.

 

تورم
 

 تورم از دیدگاه تکنیکال نیز جزو یکی از عوامل مهم تاثیرگذار بر قیمت سهام است.
از نظر تاریخی، تورم کم باعث ضرب های زیاد و تورم زیاد ضرب های کم می شود.
از طرف دیگر، تورم به طور کلی برای سهام مضر است به این دلیل که نشان دهنده از دست دادن قدرت قیمت گذاری برای شرکت ها است.

 

تورم


 

قدرت اقتصادی بازار
 

 برخی از شرکتهای سرمایه گذاری شناخته شده استدلال می کنند که ترکیبی از جنبش های کل بازار در مقابل عملکرد فردی شرکت، اکثریت حرکت سهام را تعیین می کند.
تحقیقات نشان داده است که عوامل اقتصادی  بازار 90 درصد آن را تشکیل می دهند.
به عنوان مثال، داشتن یک چشم انداز منفی ناگهانی برای یک سهام خرده فروشی اغلب به سهام دیگر خرده فروشی آسیب می رساند به این دلیل که تقاضا برای کل بخش را کاهش می دهد.

 

معاملات اتفاقی
 

معاملات اتفاقی خرید یا فروش سهام است که انگیزه آن به غیر از اعتقاد به ارزش ذاتی سهام می باشد.
این معاملات شامل معاملات اجرایی است که اکثرا از قبل برنامه ریزی شده یا توسط اهداف سهام انجام می شوند.
 

روندها
 

اغلب سهام ها به راحتی مطابق با روند کوتاه مدت حرکت می کنند.
از یک طرف، سهامی که در حال صعود است می تواند حرکت را جمع کند به این دلیل که محبوبیت سهام را بالاتر می برد و از طرفی دیگر، سهام گاهی در یک روند برخلاف آن رفتار می کند و آنچه را بازگشت به متوسط می نامد انجام می دهد.
 

نقدینگی
 

نقدینگی جزو عوامل بسیار تاثیرگذار قیمت سهام می باشد که بعضا کم ارزش هستند که به میزان علاقه یک سرمایه گذار خاص از سوی سرمایه گذاران اشاره دارد.
حجم معاملات نه تنها تابع نقدینگی است بلکه، تابعی از ارتباطات شرکتی نیز می باشد.
سهام های کلان دارای نقدینگی بالایی هستند همچنین به خوبی نیز دنبال می شوند و به شدت مورد معامله قرار می گیرند.

 

نقدینگی

 

احساسات بازار
 

احساسات بازار به صورت فردی و جمعی به روانشناسی فعالان بازار اشاره دارد و این عامل  می تواند جزو حساس ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام باشد.
احساسات در بازار اغلب ذهنی، طمعکارانه و لجبازی است. به عنوان مثال:
شما می توانید در مورد چشم انداز رشد سهام یک قضاوت قاطعانه ارائه دهید  و حتی ممکن است پیش بینی های شما در آینده (طولانی مدت) درست در بیاید اما در این بین بازار ممکن است با متمرکز شدن بر روی یک خبر به طور مصنوعی سهام را بالا و پایین نگه دارد.

 


نتیجه گیری:
 

  1. سرمایه گذاران کوتاه مدت تمایل به ترکیب دارند و حتی ممکن است عوامل تکنیکال تاثیرگذار برسهام را در اولویت قرار دهند.
  2. سرمایه گذاران بلند مدت اصول اولیه را اولویت بندی می کنند و تشخیص می دهند که عوامل تکنیکال نقش مهمی دارند.
  3. سرمایه گذاران که اعتقاد جدی به عوامل بنیادی تاثیرگذار برسهام دارند می توانند خود را با عوامل تکنیکال وفق دهند.